inforum.pl » Rozwiązania » Realizowanie » Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa (Value Based Management)

Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa

Celem funkcjonowania przedsiębiorstwa i głównym zadaniem zarządu jest zapewnienie odpowiedniego zwrotu z kapitałów zaangażowanych przez właścicieli. Jego wartość powinna rekompensować potencjalny dochód możliwy do uzyskania z inwestycji w bezpieczne papiery wartościowe oraz ryzyko inwestycji w spółkę działającą na określonych rynkach i zlokalizowaną w konkretnym państwie. Wiarygodnym i powszechnie uznanym sposobem mierzenia zmian wartości przedsiębiorstwa jest stosowanie metody Ekonomicznej Wartości Dodanej (EVA).

Najważniejsze korzyści

  • Miernik pokazujący „prawdziwą” ekonomiczną wartości przedsiębiorstwa, jej wzrost lub spadek.

  • Prosta i czytelna miara dla każdego menedżera i pracownika, który nie posiada kompetencji finansowych, wskazująca na zbieżność oceny działania oraz celów inwestorów (właścicieli).

  • Połączenie elementów systemu motywacyjnego i premiowego.

  • Pozwala ocenić właściwy kierunek działań budujących wartość dla właścicieli.

  • Pomaga podejmować decyzje korzystne dla aktualnych i potencjalnych inwestorów oraz w przejrzysty sposób przedstawia im aktualną sytuację ekonomiczną firmy.

Czym jest Ekonomiczna Wartość Dodana?

Ekonomiczna wartość dodana opiera się na zasadzie, którą znaliśmy od dawna: to, co nazywamy zyskiem, pieniądze, które zostają na obsługę kapitału własnego, nie jest zazwyczaj żadnym zyskiem. Dopóki przedsiębiorstwo nie zarobi kwoty przewyższającej jej koszty kapitału, dopóty ponosi stratę. Nieważne, że płaci podatki, tak jakby osiągało prawdziwy zysk. Przedsiębiorstwo wciąż oddaje gospodarce mniej, niż od niej bierze w postaci zasobów. (…) Nie dodaje bogactwa, ale je niszczy. Peter Drucker, Harvard Business Review

W tradycyjnych rozwiązaniach controllingowych istnieje wiele wad, które mogą zniekształcać ekonomiczny obraz przedsiębiorstwa. Przeważnie efektem planowania jest zysk netto lub marża. W wyliczeniach tych pomija się koszty zainwestowanego przez właścicieli kapitału. Bywa również, że do planu kosztów dopasowywany jest plan przychodów podczas gdy powinno być odwrotnie. Sam proces planowania odbywający się na zasadzie statystycznego zwiększania i zmniejszania kwot budżetowych jest niedokładny. Wdrożenie zarządzania wartością wspomaganego przez koncepcję EVA (Economic Value Added) pozwala wyeliminować te błędy.

Ekonomiczna Wartość Dodana stanowi element systemu planowania i raportowania finansowego przedsiębiorstwa. Łączy w sobie również system premiowy (bezpośrednio powiązany z wynikiem ekonomicznym firmy), którego działanie motywacyjne prowadzi do realizacji założonych przez organizację celów. Przedsiębiorstwa zorientowane na powiększanie swojej wartości potrzebują miernika, który w rzetelny i prawdziwy sposób odzwierciedli poziom tej wartości i jej zmiany w czasie. Właściciele i inwestorzy są zainteresowani tym, by zainwestowany kapitał tworzył wartość dodaną przewyższającą koszty tegoż kapitału.

W koncepcji EVA koszt kapitału to inaczej koszt utraconych korzyści. Stanowi on stopę zwrotu jakiej mogliby oczekiwać inwestorzy, lokując swój kapitał w inny portfel inwestycyjny o porównywalnym ryzyku, a z którego rezygnują na rzecz inwestycji w dane przedsiębiorstwo.

Cele zastosowania miernika EVA

  • Dostarczenie dokładnych i pewnych informacji będących podstawą do podejmowania decyzji inwestycyjnych zarówno dla właścicieli jak i dla inwestorów (akcjonariuszy).

  • Przedstawienie informacji w ujęciu ekonomicznym a nie księgowym.

  • Monitorowanie każdej zdefiniowanej aktywności organizacji pod kątem budowania wartości.

  • Budowa motywacji bazującej na systemie premiowym bezpośrednio powiązanym z wynikami EVA.

  • Poszerzenie wachlarza wskaźników wykorzystywanych w systemie controllingowym.

Koncepcja mierników EVA polega na podziale działalności przedsiębiorstwa na strumienie przychodów. Podział ten zostaje ściśle dopasowany pod kątem planowania, raportowania i późniejszego motywowania. Mając tak określone źródła przychodów, przyporządkowuje się do nich bezpośrednio związane z nimi koszty. Uzyskane w wyniku tego marże obciąża się kosztami kapitału co w efekcie daje rzeczywisty wynik ekonomiczny uzyskiwany na danym obszarze działalności firmy.

W ten sposób EVA daje możliwość dokładnego zidentyfikowania najbardziej zyskownych działów przedsiębiorstwa. Pokazuje gdzie w przyszłości warto inwestować a gdzie inwestycje ograniczać.

EVA w InForum

InForum wspiera mierniki controllingowe EVA poprzez automatyzację zbierania i przetwarzania danych. Zgodnie z koncepcją Ekonomicznej Wartości Dodanej dokonuje korekt danych zaciąganych z systemów F-K. Dostarcza narzędzia służące do bieżącego monitorowania wartości przedsiębiorstwa w poszczególnych jego działach jak i w ujęciu całościowym. Wspomaga system premiowo-motywacyjny bazujący na miernikach EVA poprzez porównanie celów wyznaczonych w poszczególnych komórkach organizacyjnych z faktycznie wytworzoną wartością dodaną dla właścicieli i inwestorów. Ułatwia przeglądanie i porównywanie wyników poprzez łatwe w obsłudze i intuicyjne środowisko graficzne wykorzystujące przeglądarkę internetową.

Najważniejsze cechy rozwiązania InForum dla Ekonomicznej Wartości Dodanej.

  • Automatyczne korygowanie danych księgowych.

  • System InForum samodzielnie dokonuje wszystkich niezbędnych korekt danych księgowych w celu otrzymania wartości ekonomicznej.

  • Przejrzyste graficzne przedstawienie etapów wyliczania współczynnika EVA w formie drzewa wartości.

  • Tworzenie ścieżek dążenia i uszczegółowiania informacji dla poszczególnych składowych kalkulacji miernika EVA.

  • Analizowanie poziomu wartości miernika j jego składowych na wykresach oraz za pomocą wskaźników z ustalonymi progami informowania o poziomach krytycznych.

  • Interaktywność i łatwość obsługi dzięki zastosowaniu przeglądarki internetowej i rozwijaniu (uszczegóławianiu) poszczególnych elementów drzewa wartości.

  • Możliwość łatwego porównania wartości EVA na poziomie działów firmy.

Warunki i możliwości zastosowania

Aby z sukcesem zastosować Ekonomiczną Wartość Dodaną w przedsiębiorstwie, należy zapewnić możliwość przeprowadzenia analizy w celu zidentyfikowanie nośników wartości i określenia sposobu pomiaru podstawowych działań biznesowych organizacji.

Ilustracja

Do góry